Dòng tiền mở lối cho thị trường bất động sản phục hồi
Lợi nhuận của ngành địa ốc tăng mạnh nhờ bàn giao và chuyển nhượng, nhưng thị trường chỉ phục hồi bền vững khi doanh nghiệp khơi thông dòng tiền và củng cố niềm tin.
Lợi nhuận của ngành địa ốc tăng mạnh nhờ bàn giao và chuyển nhượng, nhưng thị trường chỉ phục hồi bền vững khi doanh nghiệp khơi thông dòng tiền và củng cố niềm tin.
Lợi nhuận của ngành địa ốc tăng mạnh nhờ bàn giao và chuyển nhượng, nhưng thị trường chỉ phục hồi bền vững khi doanh nghiệp khơi thông dòng tiền và củng cố niềm tin.
Lợi nhuận quý I của các doanh nghiệp bất động sản tăng mạnh, nhiều chuyên gia cho rằng, “có tín hiệu lạc quan, nhưng thị trường vẫn chưa vượt qua khó khăn. Điểm then chốt vẫn nằm ở khả năng khơi thông và quản trị dòng tiền bền vững của các doanh nghiệp.
Lợi nhuận bật tăng trở lại
Sau thời gian dài trầm lắng, thị trường bất động sản bước vào năm 2026 với những tín hiệu tích cực hơn. Kết quả kinh doanh quý I của nhiều doanh nghiệp địa ốc ghi nhận sự tăng trưởng rõ rệt, tạo cảm giác thị trường đang dần hồi phục. Nhiều doanh nghiệp cho biết, kết quả này đến từ việc thị trường tại TP Hồ Chí Minh bắt đầu sôi động trở lại, giúp thanh khoản cải thiện.
Dòng tiền mở lối cho thị trường bất động sản phục hồi – Ảnh 1.
Kết quả kinh doanh quý I của nhiều doanh nghiệp địa ốc ghi nhận sự tăng trưởng rõ rệt, tạo cảm giác thị trường đang dần hồi phục.
Báo cáo tài chính trong quý 1 năm 2026 của các doanh nghiệp bất động sản cho thấy, động lực chính đến từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản và doanh thu tài chính. Doanh thu chủ yếu đến từ việc bàn giao sản phẩm ở các dự án cũ. Ngoài ra, Doanh nghiệp cũng tái khởi động thi công hàng loạt phân khu mới ở các dự án đang thực hiện với quy mô lớn, cho thấy nỗ lực khơi thông hoạt động kinh doanh.
Nhìn tổng thể, các con số tăng trưởng cho thấy thị trường đã có chuyển động. Nhiều dự án được tái khởi động, hoạt động thi công sôi động trở lại, lượng sản phẩm được bàn giao tăng mạnh. Tuy nhiên, nếu đi sâu vào bản chất, phần lớn tăng trưởng này đến từ việc ghi nhận doanh thu của các dự án đã bán trong quá khứ. Đây là quá trình hiện thực hóa giá trị tồn đọng, chưa phản ánh sự bùng nổ của nhu cầu mới.
Ông Võ Huỳnh Tuấn Kiệt, Giám đốc nhà ở Công ty CBRE Việt Nam, nhận định năm 2026 sẽ là giai đoạn sàng lọc mạnh mẽ và định hình lại thị trường. Chỉ những doanh nghiệp có nội lực và pháp lý tốt mới có thể tồn tại. Nhận định này phần nào lý giải vì sao sự phục hồi hiện nay không diễn ra đồng đều, mà phân hóa rõ rệt giữa các nhóm doanh nghiệp.
Thực tế cũng cho thấy bức tranh không hoàn toàn màu sáng. Trong quý I, có tới 726 doanh nghiệp bất động sản giải thể, trung bình hơn 240 doanh nghiệp mỗi tháng. Một số doanh nghiệp ghi nhận doanh thu sụt giảm, thậm chí thua lỗ, dòng tiền kinh doanh âm kéo dài. Điều này phản ánh quá trình thanh lọc đang diễn ra mạnh mẽ, nơi những doanh nghiệp yếu về tài chính dần bị loại khỏi cuộc chơi.
Quản trị tốt dòng tiền là yếu tố quan trọng
Đằng sau sự khởi sắc của các con số là một vấn đề mang tính cốt lõi hơn. Đó là dòng tiền. Trong mọi chu kỳ bất động sản, các biểu hiện như tồn kho lớn, nợ xấu hay dự án đình trệ đều có chung một nguyên nhân sâu xa là dòng tiền bị tắc nghẽn.
Thực tế thời gian qua cho thấy nhiều doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn nhưng vẫn rơi vào khó khăn do thiếu thanh khoản. Không có dòng tiền, doanh nghiệp không thể tiếp tục thi công, không thể trả nợ ngân hàng hay trái phiếu, cũng không thể duy trì hoạt động. Vấn đề không nằm ở quy mô tài sản mà nằm ở khả năng chuyển hóa tài sản thành tiền.
Chuyên gia kinh tế, PGS.TS Trần Đình Thiên cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn dòng tiền tái định hình, mở ra triển vọng mới nhưng cũng đặt ra yêu cầu cao hơn cho các doanh nghiệp trong ngành. Dòng tiền không chỉ đến từ hệ thống tín dụng mà còn phụ thuộc vào niềm tin của người mua nhà và chủ đầu tư. Ông Nguyễn Văn Đính, Phó Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản Việt Nam (VNREA) cũng thừa nhận, dòng tiền đã quay lại nhưng chưa đủ mạnh để tạo ra một chu kỳ tăng trưởng rõ rệt.