Nắn dòng tín dụng bất động sản vào nhu cầu thực
Thay vì nới lỏng đại trà cho thị trường bất động sản (BĐS), chính sách mới của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phát đi tín hiệu rõ ràng: ưu tiên dư địa tín dụng cho nhà ở xã hội (NoXH), phát triển hạ tầng sản xuất và thu hút đầu tư, đồng thời tiếp tục kiểm soát rủi ro hoạt động đầu cơ.
Khách hàng giao dịch tại một ngân hàng thương mại ở TPHCM. ẢNH: MINH HUY
Khơi thông nhưng chọn lọc
Việc NHNN cho phép 25 ngân hàng thương mại không tính phần dư nợ tín dụng tăng thêm so với cuối năm 2025 đối với dự án NoXH, khu công nghiệp – khu chế xuất vào dư nợ BĐS khi kiểm soát tăng trưởng tín dụng năm 2026 được xem là bước đi “phân loại” hết sức cần thiết.
Nhìn ở góc độ tổng thể, sự “cởi trói” này không có nghĩa là buông lỏng mà yêu cầu các tổ chức tín dụng phải kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng BĐS không vượt quá tốc độ tăng trưởng tín dụng chung của chính tổ chức đó.
TS Châu Đình Linh, Trường Đại học Ngân hàng TPHCM, cho biết, điểm đáng chú ý của chính sách không nằm ở việc nới lỏng định lượng mà ở cách điều tiết theo mục tiêu sử dụng vốn. Thay vì áp dụng đồng đều cho toàn bộ lĩnh vực BĐS, cơ quan quản lý đã phân loại theo từng phân khúc để tránh tạo điểm nghẽn cho các khu vực có khả năng tạo tăng trưởng dài hạn.
Dưới góc nhìn thị trường, nhóm phân tích Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam cho rằng, BĐS khu công nghiệp sẽ là nhóm hưởng lợi rõ nét nhất khi cơ chế mới giải quyết đúng điểm nghẽn về vốn trung, dài hạn cho hạ tầng công nghiệp – lĩnh vực có chu kỳ hoàn vốn dài và thường chịu áp lực khi ngân hàng tiệm cận giới hạn tín dụng BĐS. Nguồn vốn được khơi thông cũng được kỳ vọng giúp đẩy nhanh giải phóng mặt bằng, hoàn thiện hạ tầng và nâng cao khả năng đón dòng vốn FDI đang dịch chuyển vào Việt Nam.
